El Nasdaq 100, el índice tecnológico por excelencia, subió un 41% y firmó el mejor primer semestre de su historia gracias al impulso de tan solo un puñado de empresas enfocadas hacia la inteligencia artificial y encabezadas por Nvidia.
Fiebre, revolución, frenesí, bum. El auge de la inteligencia artificialEs la combinación de algoritmos planteados con el propósito de crear máquinas que presenten las mismas capacidades que el ser humano. Fuente: opensource.org Más (IA) es una realidad que domina las noticias y ha entrado de forma arrolladora en el negocio de muchas empresas y profesionales. Los mercados confirman esta tendencia.
Nvidia gana un 211% desde enero y cotiza con un PER (Price Earning Ratio) de nada menos que 222,8 veces.
Ante este subidón, se presentan dos dilemas:
- El primero es ético. Expertos internacionales se debaten sobre la necesidad de regular esta herramienta.
- El otro es financiero. ¿El auge de la IA llevará a una burbuja?
El PER es un indicador muy utilizado en el análisis fundamental de las empresas que cotizan en bolsa para conocer la valoración de una acción.
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Para evitar una burbuja en el sector, Nasdaq optó por ajustar la composición del índice, restó peso a las principales tecnológicas para que no dependa tanto del valor de unas pocas compañías.
Si antes Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Amazon Meta y Tesla suponían un 43% del peso del selectivo, ahora representarán un 38%.
Estos recortes no van a suponer un freno para las tecnológicas y sí podrían despertar el interés hacia otros valores del índice que aumentaron su ponderación y así extender el mercado alcista, apuntan los analistas.
El rally alcista de estos valores seguirá, según los expertos consultados, aunque apuntan a que el entusiasmo se basa no en la realidad actual de lo que supone la IA sino de lo que podría suponer a futuro.
Lo que están haciendo los inversores es adelantar resultados. Ahí es donde se genera el problema, cuando un inversor está recogiendo rentabilidades del futuro y estas no se cumplen, se generan volatilidad y ajustes a la baja.
Si se valoran unos beneficios futuros y con el paso del tiempo estos difieren, las correcciones van a ser fuertes, alerta.
Sin lugar a dudas, la potencialidad de la IA para impulsar el crecimiento económico es enorme. La principal beneficiada es la Bolsa, propulsada por el aumento del PIB y de las ganancias de las empresas del sector. Sin embargo, desde Goldman Sachs advierten de que se repiten algunos patrones del pasado. En particular, recuerdan las similitudes con la expansión de la electricidad en los años veinte del siglo pasado y la llegada de internet en la década de los noventa.
Para el grupo estadounidense, ambas herramientas fomentaron un aumento de la productividad, lo cual llevó a los mercados a pagar en exceso por las previsiones de ganancias futuras y a excederse en las valoraciones, generando una burbuja y el consiguiente colapso.
Beneficios
El interés de los inversores sigue vivo, como se observa en los resultados de las principales tecnológicas:
- En su cuarto trimestre, Microsoft alcanzó un beneficio neto de casi 18.200 millones de euros, un 20% más que el mismo periodo del año anterior;
- Alphabet consiguió ganancias netas de 30.236 millones de euros desde enero, un 3% más respecto al mismo periodo de 2022.
- Los resultados de Tesla, en cambio, revelaron las primeras grietas en el Nasdaq, con los inversores preocupados por la reducción del margen bruto de la compañía.